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A股三大股指尾盘逆袭 外资狂买“核心资产”类个股上演“绝杀”

2019-05-29 10:58:48179期权之家

   A股三大股指尾盘逆袭 外资狂买“核心资产”

  A股低位震荡多日,本周终于有了起色。周一触底反弹,周二更是一举收复2900点。虽然午后市场冲高回落,但最后三分钟,巨资涌入“核心资产”类个股上演“绝杀”,沪深港通北上资金短时间内陡增百亿,硬生生将大盘从“水下”拉起22点。分析人士认为,A股市场已经度过了波动最剧烈的严峻时期,随着利空消化以及利好涌现,市场将重拾升势。

  MSCI截止日外资爆买百亿 18创业板股首次被纳入MSCI

  第三方统计数据显示,过去一个多月北向资金净流入仅有4天,仅仅5月便流出546亿元。近期一波连续8日净流出更创下了2016年12月以来北上资金流出的最长记录。贵州茅台、美的集团、平安银行等个股均遭抛售,“股王”贵州茅台一度资金连续13天净流出逾百亿。

  但长期向好的趋势总是在波折中前行,周二收盘前最后三分钟,北上资金上演“绝杀”,一度净流入118亿元,翻绿的大盘也急速拉升22个点。分析人士认为,5月28日中国大盘A股MSCI纳入因子从5%提高至10%正式生效。与主动性基金可自行判断并选择买入时间点不同,被动型基金为了减小跟踪误差,会尽量等到指数调整接近生效时间点,才开始买入(即调整日收盘前)。因此,每当到MSCI半年度调整的实施日,被加入或剔除的股票都会出现大成交量。

  数据显示,周二尾盘资金突然涌入的板块集中在银行、农林牧渔、食品饮料、非银金融、汽车等行业。国盛证券此前的统计也显示,中国大盘股中纳入比重较高的行业有银行、非银金融、食品饮料、医药生物、房地产、电子、汽车等。备受外资青睐的蓝筹白马如五大行、中国平安、贵州茅台、温氏股份等尾盘均现大单,海天味业、长江电力等创下历史新高。

  值得关注的是,A股纳入因子从5%提高到10%,18只创业板股票首次被纳入MSCI指数体系,包括同花顺、泰格医药、温氏股份、康泰生物、爱尔眼科、迈瑞医疗、网宿科技、东方财富、沃森生物、乐普医疗、汇川技术、三环集团、芒果超媒、蓝思科技、智飞生物、先导智能、宋城演艺、宁德时代等,上述个股尾盘多有大单拉升。

  数千亿外资后续有望涌入长期趋势不可逆转

  国盛证券认为,MSCI纳入与扩容的具体时点与外资入场节奏也并不完全吻合。以2018年为例,6月和9月分别是MSCI首次纳入和扩容(纳入因子分别为2.5%、5%)的时间节点,但如果观察北上资金的月度流入情况,6月和9月却都出现不同程度的下降。类似的情境在今年3月再次出现,MSCI公布扩容至20%的决议结果后,外资流入却在随后的两个月明显放缓。而这种节点的不对应,本质上是由MSCI指数的跟踪资金结构决定的。

  据MSCI官方公布的数据,与纯指数被动挂钩的基金规模占比仅为5.7%,而大部分的MSCI跟踪资金是可以自由选择入场时间的,这便导致了外资的实际入场节奏同样难以精准预测。因此与其过分关注北上资金短期的流入流出,不如把握中长期的外资走势。目前可以判断的是中长期A股国际化的进程仍将不断推进,外资入A的路径与资金还将进一步扩大、提升。

  招商证券指出,MSCI在8月份将把指数中所有大盘A股的纳入比例继续从10%提高至15%;11月份将指数中所有大盘A股纳入因子从15%提高至20%,同时将中盘A股(含创业板)以20%的比例纳入。据测算,跟踪MSCI的被动型资金在今年8月份、11月份还将分别流入36亿美元和62亿美元,按照汇率6.8计算,分别对应人民币244.8亿元和421.6亿元。

  除了MSCI,富时罗素指数带来的增量资金也不容小视。近期富时罗素公布了首批将纳入指数的A股名单,共有1097只个股,含大盘股292只、中盘股422只、小盘股376只以及微盘股7只。按照计划,A股入富第一阶段将在2019年6月至2020年3月期间分三步完成,分别在2019年6月、2019年9月和2020年3月分步实施,实施比例依次为20%、40%、40%。第一步将在2019年6月21日收盘后正式生效,招商证券预估,按照汇率6.8计算有望带来被动增量资金约136亿元。2019年9月和2020年3月分别有望带来被动资金272亿元。除去此次被动流入的资金,MSCI指数和富时罗素指数至2020年3月,还有望为A股带来1346.4亿元被动型资金。另据分析,与被动型资金相比,MSCI和富时罗素指数带来的主动型资金规模也十分庞大,有望达到近3800亿元。

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